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三、买断式经商模式可能存在财务失实的现象科前生物主要采取“直销+买断式经销”相结合的销售模式。买断式经销模式贡献了大部分主营业务收入，但有逐年减少的趋势。 在2018年，买断式经销模式占主营业务比例为55.32%，直销模式占比为44.68%。 在2016-2018年度，公司的直销模式和经销模式的销售情况如下：

但是科前生物却在招股说明书中说到在2016 年和 2017 年，公司多个重点产品的销售量占市场总量的比例都排名前列。据招股书2017年数据：◆ 猪伪狂犬病疫苗占市场份额28.92%，市场排名第一；◆ 猪乙型脑炎疫苗市场份额30.98%，市场排名第一；

曾任济宁兖州王因区办事员、团委书记；济宁兖州委办公室秘书；济宁兖州市泗庄乡党委副书记；济宁兖州市小孟乡党委副书记；共青团兖州市委书记；济宁兖州市黄屯镇党委副书记、政府镇长、政协办主任、党委书记；汶上县政府副县长、党组成员；汶上县委常委、纪委书记，县政府副县长、党组成员，南站镇党委书记；鱼台县委副书记，济宁市对口支援新疆工作指挥部指挥（正县级干部）；

根据Frost & Sullivan报告，2013年至2018年期间，中国二手车金融市场规模从77亿元增至1502亿元，年均复合增长率达到81.3%。随着二手车消费在汽车总消费中所占比例的增加，二手车汽车金融的市场规模将继续增加，预计到2023年将达到7043亿元。

而在市场最为关注的中国央行调整公开市场利率方面，2016年12月、去年3月和12月以及今年3月美联储加息后，在中国银行间市场上，包括逆回购、中期借贷便利（MLF）在内的货币市场利率都出现了上调。不过去年6月以及今年6月美联储最近一次加息，央行并未跟随上调公开市场利率。

四、融资大部分用于扩大产能，并非投入研发科前生物一直能保持持续而且稳定的盈利能力，是因为公司的产品一直处于市场前沿，创新的前沿，提供技术研发壁垒。随着国内兽用生物制品行业的竞争越发激烈，公司持续的研发创新能力将影响公司的盈利能力。研发费用的投入将直接影响公司的创新能力。